★智尚申购分析

新债基本息

~图片来自集思录

(资料图)

智尚转债（申购代码370918，配债代码380918，正股简称南山智尚，正股代码300918）

债券评级AA-，评级较低

发行规模7亿，规模较小（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率70%，网上申购2.1亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为2~3%左右，中签率较小，预计平均50个号中一签

回售条款有

下调转股价15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）103，较高

公式转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日南山智尚收盘价为12.7元/股，转股价为12.33元/股

得转股价值（100÷12.33）×12.7=103

转股溢价（越低越好）-2.91%，较低

公式【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知智尚转债为100元，转股价值为103，公式得出

【（100-103）÷103】×100%=-2.91%

到期价值（票面利息+赎回价，越高越好）

0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+2.5+112=119，票面利息一般

公司介绍

山东南山智尚科技股份有限公司主营业务为精纺呢绒及正装职业装、防护产品的研发、设计、生产与销售。公司拥有毛纺织服饰产业链，涵盖了集面料研发、毛条加工、染色、纺纱、织造、后整理于一体的精纺呢绒业务体系，以及集成衣研发、设计、制造、品牌运营于一体的服装业务体系。

公司成立于2007年4月，上市时间2020年12月。目前公司市值45.72亿，当前市盈率PE32.31，PB2.65。

公司亮点公司综合实力位居中国纺织服装企业竞争力前列

主营业务精纺呢绒及正装职业装、防护产品的研发、设计、生产与销售。

所属行业服装家纺

行业排名第31名

业绩情况

年度净利润为 1.06亿元 同比增长10.13% ，总营收 11.85亿元 同比增长16.27%

质地及同行业相似的可转债质地一般，金轮转债，台21转债

近期正股走势

价格预测

根据债券评级为AA-，溢价率当前为-2.91%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给32%左右的上市溢价，合理的上市价格会在133~137左右，一签收益大概为350元左右

小鹏打新建议积极申购！！！

（建议评级积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

★平煤转债上市

基本息

平煤转债（申购代码）783666，配售代码764666，正股简称平煤股份，正股代码601666

规模29亿 规模中等（规模越大，流通性越大）特殊情况规模越小，炒作的可能性越大，因为盘子较小，机构或者游资爆炒后价格更容易拉升

评级（越高越好）AAA，评级最高

转股价值（越高越好）85.33，较低

转股溢价（越低越好）17.20％，溢价较高

股东配售率67.96％，尚可，股东配售率越高说明公司的大股东认可度越高，不过因为大股东有六个月的禁售期，所以配售率越高，则刚上市的新债盘子越小

自申购日（3.16）起，到目前为止，转股价值由93.72变为85.33，溢价率由6.70%变为17.20%

开盘价格预测

小鹏预估平煤转债的上市价格会在113~116左右，新债上市首日开盘涨幅达20%，停牌半小时再交易;涨幅达30%，停牌到下午2.57分

综合分析&操作建议

3A债，小肉签，首日卖出即可

恭喜中签吃肉的小伙伴们！！！

末注意啦，所有息只供参考和学习，股市有风险，入市需谨慎~~~